(1)政策层面：地方政府对欧曼中重卡业务资产评估增值带来的非经常损益部分给予税收优惠概率大，复制08年业绩超预期；中长期内新能源汽车发展政策力度增加，补贴范围从试点城市延伸至重点一二线城市甚至全国范围；汽车下乡补贴政策在2010年继续延续的概率较大；(2)整合预期：公司作为商用车龙头企业，在行业调整期利用国家政策支持实施对外并购扩张概率大；北汽集团整体上市平台预期；
盈利预测与投资建议：预计公司09-10年EPS分别为0.67元、1.07元；当前股价对应的动态PE分别为26.6倍、17.9倍，估值水平略高于于整车行业平均水平。但剔除欧曼资产评估增值的非经常新损益后为0.25元和0.36元，对应的PE为39.1倍和27.1倍，估值水平高于行业平均水平。但考虑到中长期内多重的股价催化剂，并且看好公司的战略转型，因此我们给予公司“增持”的投资评级，6个月目标价格11元。
